home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 080789 / 08078900.019 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1993-04-15  |  3.6 KB  |  82 lines
  1. <text id=89TT2022>
  2. <link 89TT1732>
  3. <link 89TT1576>
  4. <title>
  5. Aug. 07, 1989: All Hitched Up And Ready To Go
  6. </title>
  7. <history>
  8. TIME--The Weekly Newsmagazine--1989               
  9. Aug. 07, 1989  Diane Sawyer:Is She Worth It?         
  10. </history>
  11. <article>
  12. <source>Time Magazine</source>
  13. <hdr>
  14. BUSINESS, Page 39
  15. All Hitched Up and Ready to Go
  16. </hdr><body>
  17. <p>Time Warner debuts as the world's largest media concern
  18. </p>
  19. <p>    The courtship lasted more than two years and survived a
  20. spectacular last-minute challenge from a jealous suitor. But
  21. last week the long-awaited corporate marriage finally took
  22. place. The result: Time Warner Inc., the world's largest
  23. information and entertainment company. The new giant, with
  24. 35,000 employees and $10 billion in revenues this year, will be
  25. a global contender in the fields of magazines, books, music,
  26. movies, TV programs and cable TV.
  27. </p>
  28. <p>    Time Warner came into existence last Monday after three
  29. Delaware Supreme Court judges delivered the final verdict in a
  30. seven-week battle that had riveted the attention of corporate
  31. America. Justice Henry Horsey matter-of-factly declared that
  32. the court had found "no error" in a July 14 lower-court ruling
  33. in which Chancellor William Allen denied a motion by Paramount
  34. Communications to block the merger of Time Inc. and Warner
  35. Communications. Said Horsey: "We therefore affirm the decision."
  36. </p>
  37. <p>    The terse statement allowed Time to proceed with its
  38. friendly acquisition of Warner. Within three hours of the
  39. decision, Time carried out its tender offer to pay $70 a share
  40. for 100 million of the more than 180 million Warner shares
  41. outstanding. Along with 17 million Warner shares that Time
  42. acquired in a stock swap in June, the tender gave Time a 58%
  43. controlling interest in its merger partner. As a result of the
  44. deal, Time changed its name to Time Warner; the company will buy
  45. the remaining Warner shares for a combination of cash and
  46. securities under terms that the parties must determine within
  47. three months. The purchase price will include a total of $677
  48. million in payments to 500 Warner employees to honor their
  49. pre-existing stock, options and bonus plans.
  50. </p>
  51. <p>    For its part, Paramount dropped its $200-a-share hostile
  52. bid for Time after the supreme court ruling. The decision
  53. upheld Allen's finding that Time's management acted properly
  54. when it responded to Paramount's raid by converting the
  55. Time-Warner deal from a stock swap, which required shareholder
  56. approval, to a leveraged purchase, which needed no such vote.
  57. Paramount Chairman Martin Davis said he would "continue
  58. aggressively to build our core business in publishing and
  59. entertainment." Last week Paramount agreed to sell its
  60. financial-services subsidiary, Associates First Capital, to Ford
  61. Motor for $3.35 billion, which would give the communications
  62. company more cash for stalking other takeover candidates.
  63. </p>
  64. <p>    In the aftermath of the bruising battle, Time Warner will
  65. have to contend with up to $14 billion in new debt that was
  66. incurred in the takeover. But President N.J. Nicholas denied
  67. speculation that the combined company would be forced into a
  68. major selloff of assets to bring down the debt level. "We are
  69. under no pressure to cut, or sell, or do anything," Nicholas
  70. said. "We are going to grow our way out of this."
  71. </p>
  72. <p>    Yet the jury will be out for years on whether the Time
  73. Warner combination adds up to more than the sum of its two
  74. parts. After its courthouse victory, Time Warner must show that
  75. its monumental merger can be a winner in the toughest venue of
  76. all: the marketplace.
  77. </p>
  78.  
  79. </body></article>
  80. </text>
  81.  
  82.